房企密集发债引爆楼市狂欢 千亿融资为哪般

YY济南楼事儿 2019-03-11 10:20:15
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中新经纬客户端3月9日电(董湘依) 今年以来,信贷市场逐渐转暖,房企融资热情重新被点燃,融创、金地、首开等房企纷纷加入“发债大军”。继前两月融资规模推至超千亿后,3月房企发债仍维持高位。 在这一轮政策引导下,房企对资金的饥渴?#28525;燃?#22823;,地产融资环境是否整体放松?楼市将受什么影响??#27835;?#20154;士认为,今

 中新经纬客户端3月9日电(董湘依) 今年以来,信贷市场逐渐转暖,房企融资热情重新被点燃,融创、金地、首开等房企纷纷加入“发债大军”。继前两月融资规模推至超千亿后,3月房企发债仍维持高位。

  在这一轮政策引导下,房企对资金的饥渴?#28525;燃?#22823;,地产融资环境是否整体放松?楼市将受什么影响??#27835;?#20154;士认为,今年初政策层面稍显宽松,房企融资成?#23621;兴?#38477;低,但未来融资环境难言全面放松。

  密集发债

  中原地产研究中心统计数据显?#33606;?#26149;节假期之后,房地产企业继续密集融资,在2月下半月融资计划已经超过100亿美元后,3月份房企继续发布密集融资。

  3月1日,雅居乐发行2022年到期5亿美元6.7%优先?#26412;藎?#20844;司拟将?#26412;?#25152;得款项?#27426;?#20027;要用于为若?#19978;?#26377;负债再融资。同一天,首开股份称,拟发行15亿?#21776;?#34701;资券,利?#26159;?#38388;2.60%-3.80%。

  3月3日,正荣地产公告称,将发行2亿美元2022年到期的优先?#26412;藎?#24180;息9.15%。而在1月11日,正荣地产曾发公告称,将在香港联交所发行2021年到期的2.3亿美元优先?#26412;藎?#24180;利率为9.8%。

  3月4日,光明地产公告称,公司2019年度第二期中期?#26412;?#21457;行完成,金额为8亿元,利率3.98%。同一天,合景泰富发行的3.5亿美元优先?#26412;?#19978;市及买卖,票面利率7.875%,其表?#33606;?#25311;使用?#26412;?#21457;?#20852;?#24471;款项?#27426;?#23558;若干公司境内及离岸债项再融资。

  3月5日,金科股份拟发行不超44亿元公司债,最高利率询价7.2%,拟用于偿还到期或回售的公司债券。

  补血还债

  据中原地产研究中心统计,3月份,多家房企公布?#26408;?#20869;外融资量均明显增加,而?#25494;?#34701;资成本看,基本告别两?#30343;?#20027;流境外融资成本均在6-8%,境内融资的公司债均在5%以内,境外融资成本明显降低。

  ?#23548;?#19978;,自今年年初以来,房企“融资潮?#21271;?#36718;番上演,除了3月发债的上述几家房企外,春节前已经有大量企业加入到“发债大军?#20445;?#19988;更多集中在中型房企。如,?#22363;?#20013;国于1月28日公告称,将发行4亿美元三年期不可赎回初始分派率为8.125%的优先永续?#26412;藎?月31日,华润置地称,公司已向香港联交所申请批准39亿美元中期?#26412;?#35745;划上市。此外,恒大在1月增发了3笔境外优先?#26412;藎布?0亿美元。

  从发债整体情况来看,房地产企业最近几个月资金情况出现明显缓解。克而瑞研究中心近期发布的一份报告显?#33606;?019年1月份,房地产企业境内外发债总量1095.8亿元人民币,环比上升91.8%。

  在今年房地产市场调整预期之下,房企销售压力加大,加之即将到来的偿债高峰期是房地产企业?#20013;?#23494;集?#23433;?#34880;”的主要原因。中新经纬客户端注意到,绝大多数发债的房企均表?#33606;?#21215;集资金有部分或全部用于偿还债务?#23433;?#20805;流动资金,由此看来,“借新还旧?#27604;?#26159;主要方向。

  中原地产首席?#27835;?#24072;张大伟对中新经纬客户端说:?#30333;?#36817;房企依然关注资金链的安全,2019年大部分企业都在更加关注经营风险,不少企业抓住这个窗口期加速融资。”同?#20445;?#20013;型房企加速拿地,也推动了房企的融?#24066;?#27714;。

  张大伟?#27835;?#31216;,从企业融资情况看,2018年四季度开始,房企融资?#35759;认?#27604;之前?#20852;?#32531;解。但因为房企“缺血”过多,目前看,房企融资?#35759;?#20381;然比较大,融?#24066;?#27714;依然井喷。

  另有?#27835;?#20154;士预计,随着融资政策的松动,预?#33670;?#26469;还会有更多房企密集公布融资计划,加入到借新还旧的队伍中来。

  预期宽松

  开年信贷增量创下新高,央行数据显?#33606;?月份社融同比多增1.56万亿;人民币贷款增加3.23万亿元,同比多增3284亿元,创下单月历史新高。即便逆周期调节加之缴税高峰等因素推高数据,但天量信贷仍大大超出了市场预期。

  值得注意的是,天量信贷背后,房企融资环境?#20013;纳疲?#34701;资进展也颇为顺利。据不完全统计,春节后的这?#38382;?#38388;里,相继有20多家房企发布融资公告,且融资成本整体?#20808;?#24180;年底?#20852;?#38477;低。

  在业内人士看来,年初融资环?#22478;?#20110;宽松,房企融资规模开始增加,很多企业资金面也得到了?#32435;啤?#20170;年迎来流动性宽松时期,房企的资金流状况将会大幅改观。

  ?#27426;?#38134;行信贷投放是否会重新流入房地产市场,尤其是被视为方向标的个人住房按揭贷款与房企融资,依旧备受关注。

  全国两会期间,中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清3月5日在受访时?#24247;鰨?#19979;一阶段房地产金融政策总的方针?#25442;?#26377;改变。

  郭树清进而指出,结构性去杠?#35828;哪?#26631;是要把企业的杠杆率明显降下来,同时稳住居民家庭的杠杆?#30465;?#20182;说,目前家庭部门个人贷款比较多,可能与买房、炒房有关系,就此“政府部门已经在控制增量、化解存量”。

  易居研究院?#24378;?#20013;心研究总监?#26174;?#36827;对中新经纬客户端表?#33606;?#38134;保监会的定调基本上可以认为,?#25442;?#30450;目进行去杠杆的动作。而从当前宏观经济和降低企业经营成本等角度看,?#23548;?#19978;都会有各类宽松的融资做法。

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